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开心麻花,是如何一步步被资本运作拔苗助长的?

2019-09-24 16:03:00 来源:蓝鲸财经   阅读量:3.63万

原标题:开心麻花,是如何一步步被资本运作拔苗助长的?

投稿来源:新文化商业

影视公司在资本圈少有玩得好的。

开心麻花的资本运作道路一直是比较冲动的。从2003年成立之后,12年后在新三板挂牌。挂牌之后一时风光无限,好像前途一片光明。但实际上,在它准备挂牌新三板的那一刻开始,就注定后面的资本运作路不会好走了。

资本路为什么不好走?

开心麻花在新三板的挂牌意味着其资本运作正式开始。从开心麻花挂牌新三板之后,仅仅两年就开始IPO,可以看出开心麻花真实的野心。它不想仅仅做个小微企业,而是想要做成持续性的大企业。

把新三板作为跳板,想要跃进到主板,这是很多新三板挂牌企业想要走的道路。

但是这是一条很难走的路,因为新三板的要求实在是太低了,而各类主板的要求都很高。

从开心麻花的主要股东表上可以看出,10个股东里有5个是投资型企业或基金,这类企业或基金对企业进行投资,期望的就是该企业能够上市,从而获得高额收益。高额收益,不是投资额1倍、2倍的收益,而是至少10倍、20倍的收益。

资本的运作,获利是可以很丰厚的,但覆灭也可以是顷刻之间。

每年从新三板成功跃进到主板的企业,只有一个词可以形容:凤毛麟角。

IPO的过程需要对财务指标进行计算,其中有个指标是“当前3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元”。其它的指标暂且不提,仅这一条,想要达到就不是很简单的事。

开心麻花的盈利能力如何?

在新三板挂牌前后,绝对的高光时刻。

2015年《夏洛特烦恼》,票房14.42亿元,净利润增长220%。挂牌新三板后估值从3亿暴涨至50亿。

2016年《驴得水》,票房1.72亿元,当年的收入和利润大幅度下滑。但开心麻花仍然获得了“重金”的定向融资。

2017年《羞羞的铁拳》,票房22.02亿元,净利润暴增400%多。但此时,新三板的交易流动性不足,已经明显有了对开心麻花融资之路的阻碍之意。为了获得更广阔的市场,开心麻花向证监会提交了创业板的招股说明书,进入了转板阶段。

2018年,受各类娱乐圈事件的影响,行业开始进行整顿,定向融资频频被否,很多影视企业的的估值都出现了泥石流般的下滑。比如,华谊兄弟的估值,就从900亿,跌落至100亿。

开心麻花在这段时期的作品《西虹市首富》《李茶的姑妈》,虽然从制作水平上来说维持了一贯的水准,但是票房并不是很如人意。

两次撤回IPO,说明开心麻花在IPO过程当中遇到了自身无法解决的问题。开心麻花的盈利模式非常具有不稳定性,一部电影影响一年的业绩,电影票房好,今年的业绩就好,电影票房差,今年的业绩就差。

电影的票房就是薛定谔的猫,成功与失败的可能都是50%。持续性的业绩难以保障,转股的道路几乎走不通,无法成功上市就无法带来高额回报,投资型的企业和基金就会寻求退出的方式。

开心麻花第二大股东接连三次公开转让所有的股份,并不断降低底价,这不仅是投资方对于开心麻花未来盈利能力的持疑,更是开心麻花在国内市场所有融资渠道都已不再能融到资的信号。

2019年5月,开心麻花摘牌新三板。

这次摘牌,对于开心麻花团队来说,可不仅仅代表的是摘牌,而是代表着这一轮资本运作的失败。

至于未来,是转战美股,还是转战港股,短期之内都是无法完成的了。企业嘛,只有赚钱了才能养活自己的员工。寻求资本运作却只带来拔苗助长,风险是非常大的。

资本圈其实并不大,企业的情况如何,我们普通老百姓可能看不出来,投资方不可能看不出来。一个投资方持疑了,所有的投资方都会持疑,毕竟他们的钱也是有投资回报要求的。没有持续的盈利能力,不仅投资方会撤资,企业也会难以维持。

前途如何,就看今年开心麻花的作品了。

不知道今年的猫,是成功的猫,还是不成功的猫?哦对了,2019年春节档开心麻花的《日不落酒店》撤档了,不知道何时能重新安排档期?

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关键词阅读: 新文化 / 新三板 / 挂牌

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